Cursos y Seminarios finalizados

Economía Política de la Dolarización y la Fuga de Capitales

La dolarización se instaló en el país a finales de la década de 1970, y desde entonces se ha consolidado como un rasgo estructural de la economía. En este sentido, Argentina constituye uno de los casos paradigmáticos en cuanto a persistencia y profundidad de la fuga de capitales, siendo uno de sus componentes centrales el proceso de dolarización del ahorro a través del atesoramiento de divisas por fuera del sistema financiero institucionalizado y la elevada tenencia de billetes estadounidense per cápita.

A pesar de su importancia, un relevamiento de la literatura sobre el tema permite comprobar la escasa atención que su origen ha suscitado en las ciencias sociales locales. Los trabajos que analizan la dolarización en Argentina se enfocan en lo sucedido particularmente en el ahorro financiero. Asimismo, la mayor parte de los estudios se basan en el esquema analítico de la acción racional de la microeconomía neoclásica. Partiendo del supuesto del homo economicus y el mercado autorregulado como mecanismo de asignación eficiente de recursos, explican la dolarización como la respuesta racional y automática de los actores económicos a la necesidad de contar con una unidad de cuenta y un medio de pago estable que haga posible el funcionamiento del mercado ante la incertidumbre inflacionaria.
Sin embargo, un análisis histórico muestra la necesidad de problematizar la relación de causalidad lineal entre inflación y dolarización. Hasta el “Rodrigazo” la dolarización no era significativa, aún cuando la media de incremento anual de los precios entre 1945 y 1974 fue del 28% anual. Asimismo, la estabilidad de precios alcanzada durante el régimen de convertibilidad en los años noventa del siglo pasado no generó una desdolarización. Estos procesos sugieren la necesidad de considerar el rol jugado por las instituciones –principalmente estatales- y analizar la acción económica más allá del axioma de la racionalidad instrumental asumido por la teoría neoclásica.
Desde una perspectiva inspirada en la economía política y la sociología económica, el curso buscará explicar que menos que la consecuencia de una adaptación racional a los cambios en el entorno o de una “condena” cultural, la dolarización fue el resultado de procesos que involucran políticas públicas y transformaciones en la subjetividad de los actores económicos.

Profesores

•Alejandro Gaggero
•Pablo Nemiña

Objetivos

Objetivo general:
Presentar los aspectos centrales del proceso de dolarización del ahorro y fuga de capitales en la Argentina reciente.

Objetivos específicos:
a. Discutir conceptos y teorías de la sociología económica y la economía política pertinentes para analizar el proceso de dolarización del ahorro
b. Analizar la influencia de la inflación y las crisis económicas en el ahorro en dólares por fuera del sistema financiero local.
c. Estudiar las principales características de la fuga de capitales y su impacto en la dinámica macroeconómica del país.

Modalidad de evaluación

Para aprobar el Curso se tendrá en cuenta la asistencia, la participación en clase, la lectura y comprensión de la bibliografía obligatoria y la calificación obtenida en un trabajo final domiciliario con consignas integradoras de las dos partes del programa.

Contenidos

Parte 1. Orígenes y características de la dolarización del ahorro y la inversión en Argentina. Condicionantes macroeconómicos de lógicas microeconómicas.
La dolarización en Argentina ¿especulación racional, trauma cultural o condena genética? El inicio de la dolarización financiera. Inflación e incertidumbre como condicionantes. Dólar como especulación o protección. El problema de la restricción externa. Similitudes y semejanzas con América latina. El caso del mercado inmobiliario.

Clase 1: Economía política de la restricción externa

Clase 2: Determinantes del ahorro en dólares

Parte 2. La fuga de capitales como problema macroeconómico
Las consecuencias macroeconómicas de la dolarización del ahorro y la inversión por fuera del sistema financiero local. Estimaciones sobre la magnitud del stock de capitales de argentinos en el exterior y su evolución en las últimas décadas. El papel de la fuga en los problemas macroeconómicos a partir de 2011.

Clase 1: La fuga de capitales: estimaciones y evolución en la Argentina desde los años ´70. La relación entre salida de capitales, crisis económicas y endeudamiento externo. Comparación a nivel regional.

Clase 2: El impacto de la fuga en la economía argentina reciente (2008-2015)

Cronograma:

  Profesor Fecha Horario

 

Parte 1

Clase 1 Pablo Nemiña

Lunes 19 de Septiembre

 

15:30-20:00hs

Clase 2 Pablo Nemiña

Martes 20 de Septiembre

 

09:00-13:00hs

 

 

Parte 2

Clase 1 Alejandro Gaggero

Martes 11 de Octubre

 

15:30-20:00hs

 

Clase 2 Alejandro Gaggero

Miercoles 12 de Octubre

 

09:00-13:00hs

 

 

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